Dow Inc

Dow Inc es una empresa líder en ciencia de materiales con una exposición significativa a mercados finales cíclicos, incluyendo el embalaje, la infraestructura y el cuidado del consumidor. La acción ha experimentado un rebote dramático en los últimos 60 días (+49,9%), probablemente impulsado por la mejora del sentimiento en torno a la política comercial y la recuperación de la demanda química, aunque las acciones siguen bajando un 42,6% en cinco años, lo que refleja el difícil ciclo de los productos químicos de consumo.

La tesis alcista se centra en la valoración: un P/E de 7,59 es atractivo, y la acción cotiza muy por debajo de sus medias históricas. La generosa rentabilidad por dividendo de Dow (actualmente en torno al 7%) proporciona ingresos significativos, aunque su sostenibilidad merece seguimiento dado el carácter cíclico de los beneficios. El reciente aumento del precio por encima de la MA de 50 días ($26,50) señala un fuerte impulso.

La tesis bajista incluye la fuerte exposición de Dow a los precios de las materias primas, la limitada diferenciación del crecimiento orgánico frente a sus pares en química especializada y un balance endeudado que limita la flexibilidad. La caída a 5 años subraya que Dow ha sido una mala inversión en términos de rentabilidad total a lo largo de un ciclo completo. La ciclicidad de los beneficios hace que el bajo P/E sea algo engañoso. Adecuado para inversores orientados a los ingresos que se sientan cómodos con el riesgo de materias primas.