SQM

Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) es uno de los mayores productores de litio del mundo, con operaciones en el salar de Atacama en Chile " uno de los sitios de extracción de litio de menor costo a nivel global. La acción protagonizó una notable recuperación, subiendo un 126% en los últimos 180 días tras una brutal caída provocada por el colapso del precio del litio en 2023-2024.

El caso alcista se centra en la posición de ventaja de costos de SQM, sus diversificadas fuentes de ingresos (litio, potasio, yodo y nutrición vegetal especializada) y la recuperación de la demanda de litio impulsada por la adopción de vehículos eléctricos. Con un P/E de 20,92 y un BPA de $3,39, la valoración parece razonable para una apuesta de recuperación cíclica. El sólido impulso en todos los marcos temporales sugiere un renovado interés de los inversores.

Sin embargo, los riesgos siguen siendo significativos. La renegociada asociación de Chile con Codelco introduce incertidumbre en torno a los márgenes futuros y el control operativo. Los precios del litio siguen siendo volátiles y muy por debajo de los máximos de 2022. El aumento de la oferta global de Australia, Argentina y China podría limitar la recuperación de precios. La acción también cotiza por debajo de su media móvil de 50 días, lo que sugiere una consolidación a corto plazo. SQM sigue siendo una inversión atractiva pero intrínsecamente cíclica, más adecuada para inversores con convicción en el mercado de materias primas.