Molson Coors Beverage (TAP) es uno de los cerveceros más grandes del mundo, con marcas icónicas como Coors Light, Miller Lite, Blue Moon y Molson Canadian. La empresa se ha beneficiado significativamente de la controversia de Bud Light en 2023, ganando una cuota de mercado significativa en el mercado cervecero de EE.UU. Su 'Plan de Revitalización' se ha centrado en la premiumización, la expansión más allá de la cerveza hacia los seltzers y los licores, y la reducción agresiva de costes. El argumento alcista se centra en la atractiva valoración de TAP, que típicamente cotiza con descuento frente a sus pares en P/E y EV/EBITDA, un sólido rendimiento por dividendo, una fuerte generación de flujo de caja libre y la continua ganancia de cuota de mercado. La empresa también ha estado desapalancando activamente su balance. Sin embargo, el argumento bajista incluye vientos en contra seculares en la categoría de la cerveza a medida que los consumidores más jóvenes se decantan por los licores y las alternativas sin alcohol, un crecimiento orgánico limitado en mercados maduros y dudas sobre si las recientes ganancias de cuota son sostenibles. La exposición a divisas de las operaciones en Canadá y Europa añade volatilidad. En general, TAP representa una razonable apuesta de valor con características de ingresos, aunque los catalizadores de crecimiento siguen siendo limitados en una industria con dificultades.