Uniswap

Uniswap est sans doute le protocole le plus important de l'histoire de la DeFi, ayant été le pionnier du modèle d'automated market maker qui a remplacé les carnets d'ordres traditionnels par des pools de liquidité. L'expérience d'échange de tokens est remarquablement simple — connecter un portefeuille, sélectionner des tokens, confirmer la transaction. Il tient véritablement la promesse d'un trading sans permission et sans confiance. Le protocole a bien évolué, la V3 introduisant une liquidité concentrée qui a considérablement amélioré l'efficacité du capital pour les fournisseurs de liquidité. Cependant, les frais de gas sur Ethereum peuvent rendre les petites transactions économiquement irrationnelles, coûtant parfois plus en frais que la transaction elle-même. La perte impermanente reste un risque réel pour les fournisseurs de liquidité qui n'est pas toujours bien communiqué aux nouveaux venus. L'utilité réelle du token de gouvernance UNI semble quelque peu limitée par rapport à l'importance du protocole. Uniswap s'est étendu aux L2 comme Arbitrum et Polygon, ce qui aide avec les coûts, mais la liquidité fragmentée entre les chaînes peut être déroutante. Malgré ces points de friction, il reste l'étalon-or des échanges décentralisés.